Raksasa minuman keras Amerika Constellation Brands mengungkapkan pada tanggal 5 Juli bahwa tarif 50% pemerintahan Trump pada aluminium impor akan mengakibatkan peningkatan biaya sekitar $20 juta untuk tahun fiskal ini, mendorong Amerika Utaraindustri aluminiumrantai pasokan menjadi yang terdepan. Meskipun minuman beralkohol Meksiko masih menikmati pembebasan pajak, bir yang dikemas dalam kaleng aluminium dikenakan pajak baru, yang berdampak langsung pada margin keuntungan perusahaan. Perang tarif yang tampaknya menyasar industri aluminium ini sebenarnya mengungkap kontradiksi yang mengakar antara perusahaan multinasional dan pembuat kebijakan dalam konteks restrukturisasi rantai pasokan global.
Transmisi biaya: 'tagihan pajak tak terlihat' dalam kaleng bir
Di bawah merek Constellation, merek bir seperti Corona dan Modro sepenuhnya bergantung pada kaleng aluminium impor dari Meksiko, dan kebijakan tarif baru ini telah meningkatkan biaya aluminium mereka sekitar $1.200 per ton. Meskipun CFO Gals Hankinson menekankan "kesulitan dalam mentransfer biaya sepenuhnya", pasar telah merespons: harga sahamnya telah turun 31% sepanjang tahun, dan nilai pasarnya telah menguap lebih dari $13 miliar. Menariknya, Asosiasi Aluminium Kanada telah mengungkapkan bahwa tingkat penerapan tarif aktual untuk aluminium Kanada oleh Amerika Serikat hanya 65% dari jumlah yang diumumkan, yang menyiratkan bahwa perusahaan dapat menghindari beberapa biaya melalui perdagangan transit, tetapi operasi abu-abu ini menghadapi risiko peninjauan bea cukai.
Restrukturisasi Rantai Pasokan: Strategi Lindung Nilai Aluminium Kanada
Untuk mengatasi dampak tarif, perusahaan-perusahaan aluminium Kanada mempercepat peningkatan kapasitas. Alumina Alouette telah menginvestasikan $1,1 miliar untuk memperluas smelternya di Quebec, dengan kapasitas produksi yang diharapkan mencapai 650.000 ton pada tahun 2026, meningkat 40% dari tingkat saat ini. Langkah ini tidak hanya untuk memenuhi permintaan Amerika Serikat, tetapi juga bertujuan untuk merebut pasar Eropa – setelah Uni Eropa mengenakan biaya tambahan pada aluminium impor akibat tarif karbon, daya saing aluminium Kanada di bidang manufaktur otomotif telah meningkat secara signifikan. Jean Simard, CEO Asosiasi Aluminium Kanada, mengungkapkan bahwa jika tarif AS berlanjut hingga tahun 2026, pemerintah dapat mengaktifkan "Dana Stabilisasi Industri" untuk mengurangi tekanan pada bisnis melalui kredit pajak atau pinjaman berbunga rendah.
Perang Industri: Tarik menarik antara kekuatan penetapan harga dan permainan kebijakan
Laporan keuangan Alcoa menunjukkan bahwa pada Q1 2025, perusahaan tersebut menderita kerugian sebesar $20 juta karena tarif, dan kerugian yang diharapkan pada Q2 diperkirakan akan meningkat menjadi $90 juta. Namun, harga sahamnya naik sebesar 12% melawan tren, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap tarif jangka panjang. Kontradiksi ini berasal dari cacat struktural dalam kapasitas peleburan domestik Amerika Serikat: meskipun tarif bertujuan untuk merevitalisasi industri lokal, kapasitas peleburan aluminium di Amerika Serikat hanya 670.000 ton (kurang dari 1/4 dari China), dan memulai kembali kapasitas yang menganggur memerlukan investasi tambahan sebesar 3,6 juta ton, sehingga sulit untuk menggantikan impor dalam jangka pendek. Pada saat yang sama, Alcoa Amerika Utara, sebuah perusahaan Meksiko, telah menjadi pemenang tersembunyi di bawah tarif dengan mengintegrasikan secara vertikal "aluminium elektrolit bauksit alumina" untuk mengendalikan biaya keseluruhan di bawah $2500 per ton.
Fisi Konsumen: 'Revolusi Hijau' Kaleng Bir
Tekanan tarif mendorong perubahan teknologi dalam industri ini. Merek Constellation berkolaborasi dengan Ball Corporation untuk mengembangkan kaleng aluminium ringan, mengurangi penggunaan aluminium per kaleng dari 13,6 gram menjadi 9,8 gram dan menghemat $0,35 per kotak. Jika strategi "pengurangan" ini dipopulerkan, konsumsi aluminium tahunan industri bir AS dapat dikurangi sebesar 120.000 ton, setara dengan pengurangan volume impor 30 kapal kargo. Namun, peningkatan lingkungan membutuhkan kerja sama seluruh rantai industri – tingkat daur ulang aluminium di Amerika Serikat telah meningkat dari 50% pada tahun 2019 menjadi 68% pada tahun 2025, tetapi kapasitas produksi aluminium daur ulang masih tertinggal dari laju pertumbuhan permintaan, yang mengakibatkan tingginya harga aluminium primer.
Cermin Geopolitik: Dilema “De Sinisasi” Industri Aluminium Amerika Utara
Meskipun Amerika Serikat berupaya merombak rantai pasokan aluminium melalui tarif, Tiongkok tetap menjadi produsen aluminium daur ulang terbesar di dunia (mencapai 35% pada tahun 2025). Perusahaan-perusahaan aluminium Kanada telah mulai mengimpor ingot aluminium daur ulang dari Tiongkok dan mengolahnya menjadi produk-produk berkualitas tinggi untuk diekspor guna menghindari tarif. "Strategi berputar" ini telah menghasilkan peningkatan ekspor aluminium daur ulang dari Tiongkok ke Amerika Serikat sebesar 45% dari tahun ke tahun. Yang lebih penting lagi, Asosiasi Aluminium Eropa telah mengajukan gugatan hukum ke WTO, menuduh tarif AS melanggar perjanjian perdagangan bebas. Jika putusan ini dikuatkan, hal ini dapat memicu guncangan kedua dalam rantai industri aluminium global.
Perebutan kekuasaan atas penetapan harga sumber daya alam semakin memanas antara tambang tembaga di Andes dan peleburan aluminium di Amerika Utara. Ketika tarif menjadi senjata konvensional dalam permainan dagang, perusahaan hanya dapat menemukan keseimbangan antara biaya kepatuhan dan inovasi teknologi untuk mempertahankan posisi mereka dalam rantai pasokan global yang terkoyak.
Waktu posting: 08-Jul-2025